2018年以来，房地产板块涨势如虹，仅半个月时间整体涨幅已超13%。特别是部分低位三线房地产股票的补涨更是后劲十足。比如其中的泰禾集团、华夏幸福、荣盛发展，涨幅分别为84.22%、31.15%、26.55%。

　　对此，机构认为，在投资逻辑不断强化的过程中，银行、地产已成“核心资产”。特别是，房地产行业，2018年大概率会走出类似于去年白酒、保险行业的结构性牛市走势。

　　房地产板块走强的逻辑

　　1、全国房地产统计数据全面飘红。这没有任何悬念，2017年商品房销售要创下新的纪录。据上海证券分析师屠骏推算，2017年全年全国商品房销售面积将达16亿平方米，商品房销售额将达13万亿元。均为历史新高。而另一方面，2017年房地产调控的力度和广度也超越以往，限购限贷限售限价在一二线城市普遍实行，甚至少数三线城市也已加入。数据进一步显示，截至2017年12月底，全国有90个地级以上城市和35个县市出台了调控政策。这种高压调控与销售历史新高之间巨大的“预期差”，会因为行业被低配而为市场表现强者恒强提供巨大的推动力。

　　屠骏还认为，我们国家的住房消费有着巨大的市场纵深，2017年一二线热点城市下滑的成交量，这个空间被二线非热点城市和三四城市增长的成交量补位还绰绰有余。简单加减运算，其中的余额就是历史新高的增加部分，预计2018年将进入一个自然的增长状态。

　　2、市场的关注焦点即将切入到上市公司年报预期。本月初，万科、金地、世茂等代表性房企都披露了12月份和2017年的合约销售金额与销售面积靓丽的同比增长数据。显示整体行业2017年业绩高增长确定。相当部分的上市房企前期销售高峰的结算业绩将集中体现在2017年年报与2018年一季报，年报行情叠加估值切换动力充足。因此，屠骏认为，行业的政策风险与硬着陆风险均大幅降低，此时如果今年房地产投资依然能够保持高位(这是预期差，也是大概率)，叠加行业集中度的提高将平滑龙头公司业绩波动的周期属性，以行业龙头带动的整体性估值提升逻辑相当明确。房地产板块将成为是 2018年上半年上涨逻辑最强大且最持久的结构性投资机会。中期而言，加息可能会引发一定的震荡，但是难改行业估值修复趋势。

　　3、房地产迎来中周期第二波机会。招商证券房地产行业主管分析师赵可博士在其最新研究报告中提出，每6-10年的中周期中仅有两轮小周期，也就是说，6-10年中仅有两拨最好配置房地产股的机会，而本轮中周期中，第一波机会在14末-15年，第二波机会就在今年。因此，赵可博士也提醒投资者，务必要重视今年房地产行情。

　　这轮地产行情会延续多久

　　对此，赵可博士称，根据历史上超额收益区间和行业周期的关系来看，起码今年前三季度都是具备较好超额收益区间。但因为股票弹性比较大，短期上涨或有过猛，这意味着在超额收益区间内，股票出现调整反而是较好的布局点。

　　在行业投资机会上，银河证券分析师陈智旭建议重点关注以下三条主线：

　　1)、主要布局一二线重点城市的周转型二线房企；

　　2)、三四线市场下行背景下优势凸显的三四线龙头房企，以及维持集中度加速提升的低估值龙头房企；

　　3)、受益租赁政策密集出台的租赁主线个股。(来源：证券时报)

　　【延伸阅读】

　　楼市供给侧改革开始 中国房地产市场迎来土地供应新局面

　　未来中国房地产市场将迎来土地供应的新局面。国土资源部部长姜大明1月15日表示，我国将研究制定权属不变、符合规划条件下，非房地产企业依法取得使用权的土地作为住宅用地的办法，深化利用农村集体经营性建设用地建设租赁住房试点，推动建立多主体供应、多渠道保障租购并举的住房制度，让全体人民住有所居。政府将不再是居住用地唯一提供者。

　　中国综合开发研究院旅游与地产研究中心主任宋丁认为，这是中国供地制度的变革，有望打破同地不同权的格局。现在国家推行多主体供应用地，考虑把宅基地入市流通，这是一个大胆的想象，有可能实现同地同权，但是目前具体政策需要细化，政策效果还要看落地情况。但这并不不意味着小产权房会转型会爆发，抱有这种想法的属于高兴得太早。

　　“让宅基地流通是大的方向，多主体供应用地有利于楼市健康发展，政策的方向可能是围绕宅基地合法的地方，进行合法的利用，大规模兴建租赁住房，支持租售并举。”宋丁说。从开发商端看，他们对该政策持支持态度，认为利于行业平稳发展，有助于城镇化的进展。(来源：第一财经)

　　楼市开年预测：房地产或迎来“三元供应模式”新时代？

　　2018年开年以来，兰州楼市微调为市场带来一丝不同的气息。除此之外，自2017年10月以来，短短3个月时间，全国有近20个城市和地区发布了人才引进政策。而这些政策大多采用落户以及购房优惠等措施。

　　对于房地产市场环境发生的变化，业内人士普遍认为，房地产调控正在发生微小变化，但总体趋紧的基调并未改变。人民日报于1月15日撰文指出，部分地方楼市政策调整属于对前期政策中刚性、粗糙部分的适时修正。在“房子是用来住的，不是用来炒的”已成为全社会强大共识的背景下，中国楼市从严调控的基调不会改变、长效机制建设的步伐不会放慢、防范和化解风险的决心不会动摇。

　　 仲量联行中国研究部总监周志锋1月15日接受记者采访时则认为，从刚刚结束的十九大来看，中央没有像以往一样给中国经济发展定出具体的经济增长的目标，而是把重点放在了提高发展的质量和可持续性上面。这样的转变有望重塑中国未来的经济政策，过去几年依托大规模的投资驱动经济增长的模式或将一去不复返。在“房子是用来住的、不是用来炒的”这一基本定位下，随着监管的加强和宏观调控政策的深入，中国的房地产行业将在2018年开启一个“新时代”。

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